新浪科技訊 香港時間9月6日早間消息，最新數據顯示，自微軟宣佈以72億美元收購 Nokia 手機業務以來，微軟市值已下降180億美元，抵消了自微軟CEO史蒂夫‧鮑爾默(Steve Ballmer)宣佈將退休之後的股價漲幅。
証券公司Atlantic Equities LLP表示，微軟收購 Nokia 手機業務進一步確定了鮑爾默的戰略，即微軟將向消費電子業務轉型，因此微軟下任CEO將沒有太大空間推動微軟向其他方向發展。
微軟試圖在一個被 Apple 公司和 Google 主導的市場中實現增長。但實際上，設備業務目前給微軟帶來的回報遠小於企業軟件業務。 Nokia CEO史蒂芬‧埃洛普(Stephen Elop)在這筆交易中將回歸微軟。投資公司Sanford Bernstein表示，埃洛普將成為微軟下任CEO最有力的競爭者之一，而微軟將長期發展智能手機業務。不過，一些投資者認為微軟這一戰略是錯誤的。
持有微軟股份的Schwartz投資顧問公司經理蒂姆‧施瓦茨(Tim Schwartz)表示：“我並未對這筆交易感到驚喜。市場的感覺是，這將是微軟老式管理和老式心態的延續。”
鮑爾默於2000年開始擔任微軟CEO。在8月23日他宣佈將於12個月內退休之後，微軟股價大漲7.3%。一些投資者希望，他的繼任者是一名外部人士，有能力採取大膽的舉措，扭轉微軟市值滑坡的趨勢，例如分拆Xbox等消費類業務，專注於企業軟件和服務。
然而，微軟收購 Nokia 手機業務的消息令投資者猜測，作為微軟前高管的埃洛普將成為微軟下任CEO。他將繼續執行鮑爾默的戰略，同時開展企業業務和消費類業務。自交易宣佈至本週三，微軟股價下跌了6.6%，市值下降至2600億美元。
Atlantic Equities駐倫敦分析師克里斯‧西吉(Chris Hickey)表示：“相當一部分投資者希望微軟弱化消費類業務，專注於盈利能力更強、更易預測的企業業務。然而這筆收購很明顯意味著，微軟這樣做的可能性已經很小，下任CEO將縛手縛腳。”
微軟表示，通過收購 Nokia 的手機業務，該公司將可以通過Windows Phone手機獲得更多收入，並在一些關鍵市場以更快的速度開發更好的產品。微軟認為，這將給股東帶來長期的營收和利潤機遇。
微軟總法律顧問布拉德‧史密斯(Brad Smith)表示：“手機是人們目前使用的最個性化的產品，手機業務取得成功對於平板電腦和PC的成功很重要。我們需要更快地行動。”
野村控股駐紐約分析師里克‧謝倫德(Rick Sherlund)表示，微軟宣佈這筆收購的時機使得活躍投資方ValueAct很難採取措施表示反對。上週，ValueAct與微軟達成一項協議，將於明年獲得微軟董事會的一個席位，並可以與微軟董事會和管理層部分成員定期會晤。而ValueAct將不再尋求或參與代理權爭奪的行為。
一名消息人士表示，ValueAct希望微軟專注於企業軟件和基於互聯網的雲計算服務，而不是消費類技術。ValueAct發言人尚未對微軟的這筆交易置評。謝倫德表示：“ValueAct達成了中止協議。目前並不清楚，關於股東對這筆交易的不滿，ValueAct會做出什麼樣的回應。”
Bernstein駐紐約分析師馬克‧莫爾德勒(Mark Moerdler)表示，股東的不滿並非由於交易本身，而是交易背後的意義。“這可能不是微軟在消費類市場進行投資的終結。而華爾街可能認為，消費類市場不是微軟利用其資源的最佳方式。”
富國銀行分析師傑森‧梅伊納德(Jason Maynard)表示，如果希望執行鮑爾默的戰略，即充分整合服務和設備，那麼微軟還需要獲得更多應用和服務。這類似於 Apple 公司此前的做法。
消息人士表示，黑莓在企業市場的優勢仍然吸引著微軟。自微軟和 Nokia 的交易宣佈以來，黑莓股價已上漲6.2%。數據顯示，微軟收購 Nokia 手機業務的價格相當於該業務過去12個月營收的0.42倍。以這一估值倍數來看，黑莓的企業價值為48億美元。目前黑莓市值為28億美元。
不過Atlantic Equities的西吉認為，如果收購黑莓，那麼微軟消費類業務的問題將再次成為焦點。在與 Apple 公司和 Google 的競爭中，微軟該業務面臨的困境很可能將繼續。
德意志銀行駐紐約分析師南丹‧艾姆拉迪(Nandan Amladi)表示，與微軟此前與 Nokia 的合作相比，這筆交易並未給微軟帶來太多價值。他表示：“兩家公司已有合作關係，因此人們好奇，為何微軟收購一個營收下降，利潤率面臨挑戰的資產。”
HighMark資本管理公司基金經理托德‧洛文斯頓(Todd Lowenstein)表示，微軟為 Nokia 的資產支付了較高的價格，“超過了市場對這一資產最樂觀的估計”。他指出：“這筆交易在一定程度上束縛了下任CEO。這令人感覺，微軟缺乏資本紀律，在交易中支付過高的價格，並試圖在不具備核心競爭力的領域追求發展。”(維金)
.微軟與 Nokia 交易後市值下降180億美元
http://digital1010.blogspot.com/2013/09/nokia-180.html
